|  ISSN: 2757-6558   |  e-ISSN: 2757-6558

Orjinal Araştırma Makalesi | Düzce İktisat Dergisi 2021, Cil. 2(2) 80-102

Katılım Bankaları Kâr Payı Oranları ve Enflasyon İlişkisi: Fisher Hipotezi Bağlamında Nedensellik Analizi

Leyla ERGENE & Nurullah ALTINTAŞ

ss. 80 - 102   |  Makale No: dİd.2021.008

Yayın tarihi: Haziran 27, 2021  |   Okunma Sayısı: 92  |  İndirilme Sayısı: 130


Özet

Bu çalışmada, Türkiye'de Fisher Hipotezi'nin geçerliliği 2004:01-2021:02 dönemine ait aylık veriler üzerinden katılım hesaplarına ödenen kâr payı oranları ve nominal faiz oranları ile enflasyon arasındaki ilişki üzerinden ekonometrik zaman serileri analizi yöntemleri kullanılarak incelenmiştir. Analizde, öncelikle ADF Birim Kök Testi, Zivot-Andrews Birim Kök Testi ve Lee-Strazicich Birim Kök Testi uygulanarak serilerin durağanlıkları araştırılmıştır. Durağanlık testleri sonucunda, seriler arasındaki nedensellik ilişkisi Toda-Yamamoto Nedensellik Testi ve Breitung-Candelon Frekans Alanı Nedensellik Testi ile analiz edilmiştir. Analizler sonucunda, Türkiye için Fisher hipotezinin geçerli olduğu ve enflasyondan faize doğru tek yönlü ve uzun dönem nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Fisher hipotezi bağlamında, enflasyon ve kâr payı arasındaki ilişkinin analizi sonucunda ise, enflasyondan kâr payına doğru tek yönlü ve hem uzun hem de kısa dönemde nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler: Fisher Hipotezi, Enflasyon Oranı, Faiz Oranı, Kâr Payı Oranı, Türkiye Ekonomisi, Frekans Alanı Nedensellik Testi Sonuçları


Bu makaleye nasıl atıf yapılır?

APA 6th edition
ERGENE, L. & ALTINTAS, N. (2021). Katılım Bankaları Kâr Payı Oranları ve Enflasyon İlişkisi: Fisher Hipotezi Bağlamında Nedensellik Analizi . Düzce İktisat Dergisi, 2(2), 80-102.

Harvard
ERGENE, L. and ALTINTAS, N. (2021). Katılım Bankaları Kâr Payı Oranları ve Enflasyon İlişkisi: Fisher Hipotezi Bağlamında Nedensellik Analizi . Düzce İktisat Dergisi, 2(2), pp. 80-102.

Chicago 16th edition
ERGENE, Leyla and Nurullah ALTINTAS (2021). "Katılım Bankaları Kâr Payı Oranları ve Enflasyon İlişkisi: Fisher Hipotezi Bağlamında Nedensellik Analizi ". Düzce İktisat Dergisi 2 (2):80-102.

Kaynakça

    Adil, M. H., Danish, S., Bhat, S. A. ve Kamaiah, B. (2020). Fisher Effect: An Empirical Re-examination In Case Of India. Economics Bulletin, 40(1), 262–276.

    Ak, M. Z., Altıntaş, N. ve Şimşek, A. S. (2016). Türkiye’de Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisinin Nedensellik Analizi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 17(2), 151–160.

    Al-Arif, M. N. R. (2011). The Effect of Macroeconomics Variable to The Profit-Sharing Yield Decision in Indonesia Islamic Banking Industry. Economic Journal of Emerging Markets, 3(3), 235–244.

    Altunöz, U. (2018). Investigating The Presence Of Fisher Effect For The China Economy. Sosyoekonomi Dergisi, 26(35), 27–40. doi:10.17233/sosyoekonomi.378725

    Asemota, O. J., Bala, D. A. ve Haruna, Y. (2015). Fisher Effect, Structural Breaks and Outliers Detection in ECOWAS Countries. International Journal of Statistics and Applications, 5(5), 181–195. doi:10.5923/j.statistics.20150505.02

    Baktemur, F. İ. (2020). Gelişmiş ve Gelişmekte Olan ülkelerde Enflasyon ve Faiz Oranları Arasındaki Nedensellik İlişkisi. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 29(3), 149–158.

    Bayat, T. (2011). Türkiye’de Fisher Etki̇si̇nin Geçerli̇li̇ği̇: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Yaklaşımı. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 0(38), 47–60. doi:10.18070/euiibfd.00065

    Benazić, M. (2013). Testing The Fisher Effect In Croatia : An Empirical Investigation. The 6Th International Conference “The Changing Economic Landscape: Issues, Implications and Policy Options”, 1(1), 83–102.

    Breitung, J. ve Candelon, B. (2006). Testing For Short - And Long - Run Causality: A Frequency - Domain Approach. Journal of Econometrics, 132(2), 363–378. doi:10.1016/j.jeconom.2005.02.004

    Cai, Y. (2018). Testing the Fisher Effect In The US. Economics Bulletin, 38(2), 1014–1027.

    Canbay, Ş. ve Kırca, M. (2020). Türkiye’de Sanayi ve Tarım Sektörü Faaliyetleri İle İktisadi Büyüme Arasındaki İlişkiler: Kaldor Büyüme Yasasının Analizi. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 9(1), 143–170.

    Chowdhury, S. A., Yousuf, M., Uddin, M. N. ve Uddin, M. J. (2020). Nominal Interest Rate, Inflation And Money Market Link In Bangladesh: An Econometric Analysis. Asian Journal of Humanity, Art and Literature, 7(1), 59–68. doi:10.18034/ajhal.v7i1.501

    Dickey, D. A. ve Fuller, W. A. (1981). Likelihood Ratio Statistics For Autoregressive Time Series With A Unit Root. Econometrica, 49(4), 1057–1072. doi:10.2307/1912517

    Doğan, B., Eroğlu, Ö. ve Değer, O. (2016). Enflasyon ve Faiz Oranı Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve Idari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(1), 405–425. doi:10.18074/cnuiibf.258

    Dutt, S. ve Ghosh, D. (2011). A Threshold Cointegration Test Of The Fisher Hypothesis: Case Study Of 5 Europen Nations. Southwestern Economic Review, 0(1995), 41–50.

    Eğilmez, M. (2020). Türkiye Ekonomisi (2. Baskı.). İstanbul: Remzi Kitabevi.

    Fatima, N. ve Sahibzada, S. A. (2012). Empirical Evidence Of Fisher Effect In Pakistan. World Applied Sciences Journal, 18(6), 770–773. doi:10.5829/idosi.wasj.2012.18.06.1118

    Fisher, I. (1974). The Teory of İnterest (8. Edition.). Clifton New Jersey: Augustus M. Kelley.

    Hatemi-J, A. ve Irandoust, M. (2008). The Fisher Effect: A Kalman Filter Approach To Detecting Structural Change. Applied Economics Letters, 15(8), 619–624. doi:10.1080/13504850600721924

    Ito, T. (2009). Fisher Hypothesis In Japan: Analysis Of Long-term Interest Rates Under Different Monetary Policy Regimes. The World Economy, 32(7), 1019–1035. doi:10.1111/j.1467-9701.2009.01193.x

    Kasman, S., Kasman, A. ve Turgutlu, E. (2006). Fisher Hypothesis Revisited A Fractional Cointegration Analysis. Emerging Markets Finans and Trade, 42(6), 59–76. doi:10.2753/REE1540-496X420604

    Khan, S. U. (2020). Interest Rate and Inflation Nexus, An Application Of Granger Causality Test Empirical Investigation: A Case Study Of UK. Saudi Journal of Business and Management Studies, 05(01), 32–39. doi:10.36348/sjbms.2020.v05i01.005

    Koç, P. (2020). Türkiye’de Fisher Hipotezinin Fourier Fonksiyonlarla Analizi. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(5), 1425–1434. doi:10.18506/anemon.668813

    Kofoğlu,  ismail H. (2021). Katılım Bankaları Kar Payı Oranlarının Enflasyon ve Faizle İlişkisi. Faculty Of Economics And Administrative Sciences IOCSSR International Online Conference On Social Sciences Researches içinde (ss. 40–55).

    Lebe, F. ve Arda Özalp, L. F. (2016). Fisher Hipotezinin Alternatif Faiz Oranları İle Türkiye Ekonomisi Açısından Analizi. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 31(1), 95–122. doi:10.24988/deuiibf.2016311460

    Lee, J. ve Strazicich, M. C. . (2003). Minimum Lagrange Multiplier Unit Root Test With Two Structural Breaks Published by : The MIT Press, 85(4), 1082–1089.

    Mahdi, S. ve Masood, S. (2011). The Long Run Relationship Between Interest Rates And Inflation In Iran: Revisiting Fisher’s Hypothesis. Journal of Economics and International Finance, 3(14), 705–712. doi:10.5897/jeif11.075

    Özcan, B. ve Arı, A. (2015). Does The Fisher Hypothesis Hold For The G7? Evidence From The Panel Cointegration Test. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja, 28(1), 271–283. doi:10.1080/1331677X.2015.1041777

    Polat, M. A. (2020). Fisher Etkisinin Türkiye Örnekleminde Değerlendirilmesi. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergis, 8(5), 1551–1561.

    Sağlam, Y. (2018). Fisher Hipotezi’nin Fourier Yaklaşımı ile Testi: Gelecek-11 Ülke Grubu Örneği. Journal of Yasar University, 13(52), 316–321.

    Sathye, M., Sharma, D. ve Liu, S. (2008). The Fisher Effect In An Emerging Economy: The Case Of India. International Business Research, 1(2), 99–104. doi:10.5539/ibr.v1n2p99

    Sheefeni Sheefeni, J. P. (2013). Testing For The Fisher Hypothesis In Namibia. Journal Of Emerging Issues In Economics, Finance and Banking (JEIEFB), 2(1), 571–582.

    Şimşek, M. ve Kadılar, C. (2008). Gibson Çelişkisinin Türkiye Verileri İle Analizi. Manas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(20), 115–127.

    Sinan, O. B. (2019). Türkiye’de Faiz Oranı İle Enflasyon Oranı Arasındaki İlişki: 2006-2018. Sakarya İktisat Dergisi, 8(3), 200–221.

    TCMB. (2008). 2009 Yılında Para Ve Kur Politikası.

    TCMB. (2009). 2010 Yılında Para Ve Kur Politikası.

    TCMB. (2012). 2013 Yılı Para Ve Kur Poli̇tikası.

    TCMB. (2014). 2015 Yılı Para Ve Kur Poli̇tikası.

    TCMB. (2017). 2018 Yılı Para Ve Kur Politikası.

    TCMB. (2018). 2019 Yılı Para ve Kur Poliikası.

    TCMB. (2019). 2020 Yılı Para Ve Kur Politikası.

    Tekin, H., Atasoy, B. S. ve Ertugrul, H. M. (2017). The Relationship Between Conventional Deposit And Islamic Profit Share Rates: An Analysis Of The Turkish Banking Sector. Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics, 30(Specialissue), 103–117. doi:10.4197/Islec.30-SI.7

    Toda, H. Y. ve Yamamoto, T. (1995). Statistical İnference İn Vector Autoregressions With Possibly İntegrated Processes. Journal of Econometrics, 66(1–2), 225–250. doi:10.1016/0304-4076(94)01616-8

    Topdağ, D. ve Işık, N. (2019). Katılım Bankacılığının Gelişimi ve Türkiye’deki Katılım Bankaları Üzerine Bir Nedensellik Analizi. International Journal of Islamic Economics and Finance Studies, (3), 65–86. doi:10.25272/ijisef.571635

    Toyoshima, Y. ve Hamori, S. (2011). Panel Cointegration Analysis Of The Fisher Effect: Evidence From The US, The UK And Japan. Economics Bulletin, 31(3), 2674–2682.

    Tunç, H. (2013). Katılım Bankacılığı Felsefesi, Teorisi ve Türkiye Uygulaması. İstanbul: Nesil Yayınları.

    Türkan, Y. ve Doğan, Y. (2020). Katılım Bankalarının Tasarruf Fonlari İle Makroekonomi̇k Deği̇şkenler Arasındaki İli̇şki̇, Bi̇r Zaman Seri̇si Anali̇zi̇. Bingöl Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 4(1), 227–250. doi:10.33399/biibfad.740208

    Uğur, A., Künç, S. ve Çelik, S. (2019). Türkiye’de Fisher Hipotezinin Geçerliliği: Enflasyon Hedeflemesi Rejimi Sonrasına Yönelik Ekonometrik Bir Analiz. F. Ş. Sökmen (Ed.), Fi̇nansal Pi̇yasalar ve Para Poli̇ti̇kasi içinde (1. Baskı., ss. 83–108). Ankara: Akademisyen Kitabevi A.Ş.

    Uğur, B. (2019). G-7 Ülkelerinde Enflasyon ve Faiz Haddi Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: Fisher Etkisi. Sakarya İktisat Dergisi, 8(2), 85–99.

    Yılancı, V. (2009). Fisher Hipotezinin Türkiye İçin Sınanması: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 23(4), 205–213.

    Zainal, N., Nassir, A. M. ve Yahya, M. H. (2014). Fisher Effect: Evidence From Money Market In Malaysia. Journal of Social Science Studies, 1(2), 112–124. doi:10.5296/jsss.v1i2.4915

    Zivot, E. ve Andrews, D. W. K. (1992). Further Evidence On The Great Crash, The Oil-Price Shock, And The Unit-Root Hypothesis. Journal of Business and Economic Statistics, 10(3), 25–44. doi:10.1198/073500102753410372